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天量大蒜一直都在

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2020-7-23
发表于 2020-7-23 08:41:07 | 显示全部楼层 |阅读模式


两个月大蒜价格节节攀高,大致有以下缘由。初期新季大蒜干度提升,新蒜价格自然上浮。同时2020年新蒜上市价格较去年大幅走低,根据往年经验大蒜价格偏低,来年大蒜价格大概率走高,吸引大量投资者收储大蒜。

今年五一前后,金乡产区也是最大的库存地,投资商预定冷库积极,绝大多数的库容都被预定一空。5-6月份的大蒜库存刚需正式启动,根据这段时间的观察,较为理性的投资者普遍认为今年市面上流传的大蒜总量存在一定的置疑空间。因为预想的天量大蒜并未一直压制蒜市价格。金乡产区、杞县中牟等产区每天的大蒜买卖量较往年的变化不大。于是,下定决心开始积极介入收储过程。7月份预定的冷库基本上都正式签订合同。合同明确的冷库容量开始发挥它的收储威力。

冷库开收后,很多交易直接在冷库进行,各大大蒜交易市场车流被明显分流。金乡产区很多开单收购的冷库都在南外环直接拦车买卖。现在大蒜的交易被分散在很多地方,造成很多大蒜市场观察人士的认知失准。另外持续的大蒜价格走高会从侧面加深大家对大蒜总量的合理怀疑。

我们认为大蒜库存量创出历年新高。据国际大蒜贸易网调研发现,截止7月14日全国大蒜预计入库总量在430万吨左右。

2011-2020大蒜价格走势


2011-2012大蒜价格趋势简图



从大蒜价格趋势简图可以非常明了的发现大蒜价格走势周期是2年,即一年高价接着一年低价,循环往复。背后的逻辑就是价格引发扩种,扩种导致库存增加,接着价格下行,种植面积再次减少。但这个价格变动趋势并不严谨。影响大蒜价格走势的因素除了价格本身、种植面积还有天气、市场预期等等。

2014年大蒜价格处于低点,引发蒜农减重,15年价格上行,蒜农扩种,16年价格应该再次走低。但是在极端天气下,大蒜减产可达10%-30%。因大蒜的生长习性是喜凉、不耐高温,不耐旱的一种作物,若长时间的高温、低温,生长环境的恶劣将会影响其生长发育从而间接影响其产量。16年1月份的极端低温天气导致规模性减产情况出现。


历年库存及出口量



2011-2020年大蒜的库存量成波动走高的态势。但是15-16年产季,连续两年的库存量都处于相对低位,导致16年大蒜价格逆行上涨,16年大蒜种植面积不减反增。17年3月份新蒜上市之前库蒜价格突破历史极值。也就是说大蒜的周期律在16年被自然灾害推迟了一年。17-18产季大蒜价格应声下落。

近几年大蒜产业是一个在不断发展的产业,国内外的需求量每年都有所增加。但是作为农产品,尤其在人们的消费、生活习惯变化不大的情况下,农作物的需求量不会有太明显的波动。大蒜主要作为一种重要的食用配料,世界的总体需求量每年都有小幅增长,但是增长不会太大。从历年的出口数据得知,近十年的出口量平均在160-170万吨左右。那么对于一个需求相对稳定,但是种植面积波动较大的大蒜品种来说,价格就会产生剧烈波动。

由于15-17年的大蒜高价刺激了蒜农连续3年扩种,至18年大蒜种植面积达到历年新高。库存总量也从往年的200多万吨跃升至18年300万吨以上。18年的新蒜价格06-0.7元/斤,蒜农减种,19年大蒜价格上行,现在看起来似乎理所当然。可是这中间隐藏了莫大的风险。18年低价,蒜片储存商看到商机,切片总量从往年的60-70万吨跃升至200万吨左右。有效缓解了大蒜高存量带来的压力,才能是19年的蒜价如预期般上行。19-20年蒜片库存充足,市场缺少切蒜片需求,所以21年还能否在上演大蒜周期律,需要打一个问号。

19年的库存量为350万吨,20年的库存量预计430万吨,出口量预计170万吨,差值为250万吨。这部分差值是超越了11-16年的年均库存总量的。目前观察20年可没有蒜片厂天量般的需求订单,下年这部分存量改如何消化?

今年的新蒜价格在1.2-1.50元/斤,接近蒜农成本。但是并没有导致蒜农大规模亏损。在缺少替代作物以及就业前景没有明显改善的情况下,减种的预期就大大减少了。可以说未来的种植面积不会扩种,但也不存在大面积减种的情况。所以大蒜的产量在不遇到极端天气的情况下仍在300万吨以上的规模,前途堪忧。

那么,近期大蒜的价格的阶段性走高就是由储存商已签订的库容合同推动的。在9月份库门封闭后,一波下跌在所难免。


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