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拨云终见日,玉米不断上涨

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2019-4-18
发表于 2019-4-12 11:15:50 | 显示全部楼层 |阅读模式

  18年玉米从登上战场前的跃跃欲试,到步入战场后的初尝胜果,再到深入战场后的贪功冒进,以及之后的时局突变四面楚歌,再到深陷泥潭突围失败,度过灰色新年后的收到援军信号重拾信心,冲过多空消息交织并行的轰炸区后,一路跌跌撞撞的玉米总算是走到了最后一关面前,看到了胜利的影子。终于到了谢幕的时刻了,“大兵玉米”能否突出重围?中国粮油信息网分析师周喆认为,18年玉米最后的这段征程不会是一帆风顺的,行情虽然回暖但还有很多坎要过。
  队伍减员政策打气,东北上涨一马当先。据国粮中心统计数据显示,东北产区玉米不足13%,华北产区玉米不足26%,其他产区玉米基本见底,主产区玉米已经收购进度远超去年(图1)。从声势浩大的全民豪赌看涨到如今的不足2成,玉米供应端含泪瘦身,代价是无数农民和贸易商的掉队。市场余粮减少,供应端竞争压力没有前期那么大,玉米价格行情开始回暖。还有各种收储政策的鼓舞加持,尤其是近期粮库突然开始的加大力度收购,东北产区玉米行情一马当先,从山东老哥手中接过领涨大旗,连续数日行情偏强运行,单日最大涨幅达40元/吨。趋强的东北玉米与港口倒挂,给港口挺价反弹的机会,只待需求回暖。又即将与山东倒挂,或将迫使失去东北大军进补的华北用粮企业涨价刺激行情,进而联动其他产区回暖。
  图1
  小麦上市玉米清仓,华北反弹后劲不足。东北大军到货减少,华北玉米又由于前期压迫太狠不愿大规模上量,华北用粮企业收购报价会在近期保持低位震荡走势,价高小幅回落价低小幅上涨,在消耗一段时间的库存后或将触底全面反弹,刺激到货量。但由于天气回暖雨季将至,对玉米保存能力较差的农户来说,还是有一定的卖压的。再加上后期还有即将上市的小麦,东北产区外的其他产区贸易商还有一个清仓为小麦腾仓容的阶段,后期或将还有一个集中上量的大行情,用粮企业有恃无恐的备好短期库存后,可以等待麦收前的玉米集中上量再做一轮库存,而这之后又有陈粮拍卖保持供应。在这样的节奏之下,后期的市场没有供应短缺阶段,用粮企业积极抢粮做大库存的动机不足,上涨很难持久。
  猪瘟肆虐进口到港,内忧外患路途漫漫。国家已经通报非洲猪瘟疫情122起,影响范围覆盖全国,尤其是随着气温的回升,疫情控制难度也随之增加。生猪存栏量不行,饲料企业向禽料、牛羊料等转型,对玉米的消耗能力难以快速回暖。就算猪价上涨会刺激一部分胆大补栏的,但非洲猪瘟席卷之下,纯靠天命实在不保险,行情好转还要看疫苗研制情况以及疫苗研制成功前能否控制非洲猪瘟的扩散。另一方面,中美贸易商谈判也逐渐明朗,未来会进口更多的玉米及其工业副产品甚至猪肉是板上钉钉了,而近期沿海还有大量的进口玉米陆续到港,1600-1700元/吨的价格具有冲击力,压制南港国产玉米价格行情。内忧外患之下,市场对玉米的消费需求低迷,行情彻底回暖还有很长的路要走,现在只是刚开头而已。
  炒作拍卖涨价延期,看涨后市硬撑囤粮。近期的上涨除了短期内的需求回暖及余粮减少外,还有市场对拍卖延后的再炒作。市场主流声音认为拍卖可能会在6月甚至是7月之后,起拍价变化从之前猜测的上调100元/吨涨到增加150元/吨。以15年黑龙江三等玉米1400元/吨的起拍价为例,加上150元/吨和出库贴水近100元/吨后就有1650元/吨。如果在哈尔滨出库,按照目前到营口运费115元的来算,就是无溢价到港1765元/吨,比当前阶段的港口三等粮收购报价要高,使得很多人都看好后期的市场,认为只要熬过上半年度,进入拍卖后行情会强势上涨的。
  综上所述,在需求端阶段性回暖的支撑之下,随着粮源的减少,玉米价格行情趋强运行。但由于接下来的18年玉米还有集中供应的阶段,一次性储备收购的利多支撑终将耗尽,深加工的需求独木难支,各地粮食交易中心拍卖也紧锣密鼓的进行中,数量不多但对追涨心态有一定的瓦解作用,行情还是有回落的可能,玉米回暖之路布满荆棘。各方都对后期的拍卖行情寄予厚望,尤其是在近期主产区的春旱情况更是给后市看涨火上浇油,但供应无论怎样炒作还是要需求是否配合,中美谈判及非洲猪瘟需要重点关注。
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